作者：李若愚 國(guó)家信息中心

中國(guó)網(wǎng)/中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng)訊 為進(jìn)一步扶持小微企業(yè)融資，6月24日，央行宣布自7月5日起，對(duì)郵儲(chǔ)銀行、城商行、非縣域農(nóng)商行、外資銀行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放資金約2000億元，主要用于支持相關(guān)銀行開拓小微企業(yè)市場(chǎng)，發(fā)放小微企業(yè)貸款。6月25日，央行、銀保監(jiān)會(huì)等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財(cái)稅激勵(lì)、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條短期精準(zhǔn)發(fā)力、長(zhǎng)期標(biāo)本兼治的具體措施，緩解小微企業(yè)融資難融資貴。久旱的小微企業(yè)融資有望迎來(lái)政策的甘霖。

經(jīng)濟(jì)存在下行壓力與社會(huì)融資增長(zhǎng)放緩，加劇小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難和融資困境

推動(dòng)小微企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、提升經(jīng)濟(jì)的韌性與活力意義重大。小微企業(yè)存在規(guī)模小、實(shí)力弱、缺乏合格的抵質(zhì)押和擔(dān)保物、信用度較低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、生命周期偏短等問題，在融資方面面臨的困難自然要比大型企業(yè)更為突出。但體制性、結(jié)構(gòu)性矛盾的存在，使小微企業(yè)融資難融資貴這一世界性難題在我國(guó)表現(xiàn)得較為突出。融資問題嚴(yán)重制約小微企業(yè)的生存和發(fā)展。我國(guó)融資方式以間接融資為主、金融體系以國(guó)有大型銀行為主的體制性特點(diǎn)使得小微企業(yè)融資面臨正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“玻璃門”和“彈簧門”。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)貸款支持力度不足使其不得不更多依靠民間資金。目前，我國(guó)小微企業(yè)融資來(lái)自正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與民間融資的比例大致為40%和60%。民間融資成本遠(yuǎn)高于銀行貸款利率。目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)一般貸款加權(quán)平均利率在6%左右，P2P網(wǎng)貸利率約9.6%，溫州民間借貸登記利率超過(guò)15%，小額貸款公司等類金融機(jī)構(gòu)利率則為15%至20%。

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)且韌性增強(qiáng)，但仍面臨一定下行壓力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的小型企業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)時(shí)間在50%的榮枯線以下運(yùn)行，今年6月為49.6%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。去杠桿的深入推進(jìn)造成社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)放緩，社會(huì)資金成本相應(yīng)抬升。今年5月末，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)10.3%，比去年同期下降2.6個(gè)百分點(diǎn)；前5個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量7.91萬(wàn)億元，比去年同期少增1.47萬(wàn)億元。面對(duì)社會(huì)資金條件的整體收緊，小微企業(yè)融資問題變得更為困難。受監(jiān)管加強(qiáng)影響，民間借貸、網(wǎng)絡(luò)借貸活躍程度明顯降低，這對(duì)更多依靠民間資金的小微企業(yè)而言，融資難融資貴問題更為嚴(yán)峻。

短期政策刺激與約束并舉，緩解小微企業(yè)融資難題

小微企業(yè)融資問題得到黨和政府的高度關(guān)注。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)6月20日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴的舉措，包括支持銀行開拓小微企業(yè)市場(chǎng)，運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力等多項(xiàng)措施。6月24日，央行出臺(tái)降準(zhǔn)定向支持小微企業(yè)貸款的政策，6月25日，央行等五部門聯(lián)合發(fā)文緩解小微企業(yè)融資問題。

解決小微企業(yè)融資問題需要采取一些短期扶持政策?！兑庖姟窂募?lì)和約束兩方面入手提出了一系列政策安排。一方面通過(guò)定向降準(zhǔn)、增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度、下調(diào)支小再貸款利率以及擴(kuò)大貸款利息收入稅收優(yōu)惠等貨幣和財(cái)政政策手段來(lái)激勵(lì)銀行加大對(duì)小微企業(yè)的貸款支持。另一方面，通過(guò)要求銀行小微企業(yè)貸款同比增速和有貸款余額的戶數(shù)要實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)高于”、加強(qiáng)貸款成本和貸款投放監(jiān)測(cè)考核、清理不必要的“通道”和“過(guò)橋”環(huán)節(jié)以及相關(guān)收費(fèi)、改進(jìn)信貸政策導(dǎo)向評(píng)估、加強(qiáng)對(duì)國(guó)家融資擔(dān)保基金支持的融資擔(dān)保公司監(jiān)管等行政手段、監(jiān)管手段來(lái)推動(dòng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提升為小微企業(yè)的金融支持力度。

小微企業(yè)融資難問題的解決要求建立長(zhǎng)效機(jī)制

從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展著眼，解決小微企業(yè)融資問題更要通過(guò)健全金融體系來(lái)建立長(zhǎng)效機(jī)制?！兑庖姟诽岢?，從資本市場(chǎng)入手，發(fā)展天使投資、創(chuàng)業(yè)投資及其退出機(jī)制，發(fā)展新三板市場(chǎng)、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等直接面向小微企業(yè)的股權(quán)融資。從銀行體系入手，要求大型銀行建設(shè)普惠金融事業(yè)部并向基層延伸服務(wù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，推進(jìn)民營(yíng)銀行常態(tài)化設(shè)立等。

除努力改善小微企業(yè)外部的融資環(huán)境外，加強(qiáng)社會(huì)信用建設(shè)、提升小微企業(yè)自身的信用水平也是解決其融資問題必不可少的長(zhǎng)期選項(xiàng)。小微企業(yè)信用好，融資門檻才能降。相關(guān)信用體系建設(shè)是緩解小微企業(yè)融資難融資貴的重要措施。因此，《意見》還要求引導(dǎo)小微企業(yè)守法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，提升自身信用水平；推動(dòng)建立聯(lián)合激勵(lì)和懲戒機(jī)制，依法依規(guī)查處小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外勾結(jié)、弄虛作假、騙貸騙補(bǔ)等違法違規(guī)行為。近年來(lái)，國(guó)家發(fā)展改革委積極推動(dòng)社會(huì)信用體系建設(shè)，在社會(huì)信用的歸集共享、建立守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒機(jī)制等方面做了不少工作。截至目前，全國(guó)信用信息共享平臺(tái)歸集各類信用信息超過(guò)165億條，“信用中國(guó)”網(wǎng)站歸集發(fā)布各部門各地方行政許可和行政處罰信息共7551萬(wàn)條。國(guó)家發(fā)展改革委已累計(jì)簽署36個(gè)聯(lián)合獎(jiǎng)懲備忘錄，并持續(xù)推進(jìn)聯(lián)合獎(jiǎng)懲措施落地見效。未來(lái)我國(guó)信用體系建設(shè)將在提升小微企業(yè)金融方面發(fā)揮更大的作用。社會(huì)信用的歸集共享有利于銀行和天使投資和創(chuàng)業(yè)投資解小微企業(yè)信用水平，從而放心貸、放心投。守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒機(jī)制的建立有利于降低小微企業(yè)借貸的市場(chǎng)交易成本，降低小微企業(yè)資金成本中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。