官方微博 首頁 > 經(jīng)濟發(fā)展 > 金融法規(guī) > 金融政策

2013年10月17日11:12 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

備受關(guān)注的首只銀行資管計劃于10月15日起正式由工行發(fā)行，計劃募集資金75億，發(fā)行銀行為工行。10月16日，浦發(fā)銀行也開始發(fā)行同類型的資管產(chǎn)品。

銀行資管計劃的投資范圍幾乎囊括了銀行普通理財產(chǎn)品涉足的所有投資品種。而與銀行此前的普通理財產(chǎn)品最大的不同是，資管計劃將徹底甩開信托、券商等通道直接進行投資。

投資范圍更廣

工商銀行發(fā)行的首只理財資管計劃名稱為“多享優(yōu)勢系列產(chǎn)品——理財管理計劃A款”。像普通的銀行理財產(chǎn)品一樣，該資管計劃大量配置高流動性資產(chǎn)以及債權(quán)類資產(chǎn)等，投資范圍幾乎囊括了普通的銀行理財產(chǎn)品所有能投資的品種，包括各類債券、債券基金、國債期貨以及權(quán)益類資產(chǎn)等。

其中，權(quán)益類資產(chǎn)包括但不限于股票型證券投資基金、新股申購、可分離債申購、可轉(zhuǎn)換債申購、定向增發(fā)、股指期貨、融資融券等。這意味著除了股票二級市場外，銀行資管計劃直接投資股票一級市場以及股指期貨、融資融券等新興品種也已正式開閘。

值得注意的是，除了投資各類基礎(chǔ)資產(chǎn)外，工行上述資管計劃還將直接投資一些套期保值的工具。工行稱，將綜合運用利率互換、國債期貨等套期保值工具對沖利率風險，以及用股指期貨、融資融券等套期保值工具對沖權(quán)益類投資風險。

產(chǎn)品資料顯示，浦發(fā)銀行和工行的資管計劃略有差異。其中，工行“多享優(yōu)勢系列產(chǎn)品——理財管理計劃A款”主要面向高凈值個人客戶發(fā)行，期限為兩年；而浦發(fā)銀行的“理財管理計劃1號”主要面向公司客戶發(fā)行，為無固定期限的凈值類產(chǎn)品。對于該資管計劃的詳情，浦發(fā)銀行并未對外披露。

開啟銀行資管時代

銀行理財資管計劃直接投資各類投資品種，意味著銀行可徹底擺脫對信托、券商、基金子公司等提供的通道業(yè)務的依賴。此前，銀行理財產(chǎn)品投資上述投資品種需要借助信托、券商、基金子公司設(shè)立信托計劃或資產(chǎn)管理計劃等繞道投資。

“這是一個去通道、去中介、去杠桿的過程，將此前非標資產(chǎn)規(guī)范為理財直接融資工具則將大大提高理財產(chǎn)品投資的透明度?！币患夜煞葜沏y行零售業(yè)務部負責人稱。

對于此次同時試點的理財直接融資工具投資，工行稱，理財直接融資工具需經(jīng)過工行審批流程和篩選，資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所涉及用款人比照工行評級標準均在A-級(含)以上。

除了資產(chǎn)端回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)外，工行上述資管計劃資金募集端也按照參照類基金產(chǎn)品的做法，設(shè)計為開放式產(chǎn)品，每月的第一個工作日為開放日。投資者可按凈值的價格申購資管計劃份額、凈值扣除贖回費率的價格贖回資管計劃份額。

這意味著銀行需要定期對資管計劃進行估值并對外公布，工行上述產(chǎn)品的估值日為每周第一個工作日和每月第一個工作日。雖然相比基金每個工作日公布凈值要輕松許多，但已經(jīng)顛覆此前商業(yè)銀行的做法。

此前商業(yè)銀行除了數(shù)量極少的股票類理財產(chǎn)品外，大部分銀行理財產(chǎn)品并不公布理財產(chǎn)品的凈值，而是無論最終投資收益多少均比照理財產(chǎn)品預期收益率支付投資收益。因此，銀行理財產(chǎn)品始終未能走出剛性兌付的“魔咒”。

“資管計劃就是要讓銀行理財業(yè)務回歸代客理財?shù)谋举|(zhì)，銀行將真正成為受托理財?shù)臋C構(gòu)?！鄙鲜龉煞葜沏y行零售銀行部負責人稱。

返回頂部文章來源： 東方網(wǎng)