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2013年06月27日16:17 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

“非上市公眾公司”比同上市公司

2012年8月，中國證監(jiān)會建立了全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)。其前身是有6年運作經(jīng)驗的中關村代辦股份報價轉讓試點。

截至目前，全國股份轉讓系統(tǒng)實有掛牌公司已達212家，總股本達58.19億股。2012年以來，全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行合計28次，發(fā)行股數(shù)2.06億股，融資金額89966.19萬元。

5月28日，按照全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)新業(yè)務規(guī)則核準公開轉讓的首批企業(yè)在北京舉行掛牌儀式。包括北京樂升科技股份有限公司、上海建中醫(yī)療器械包裝股份有限公司、北京必可測科技股份有限公司、上海風格信息技術股份有限公司、長虹立川科技股份有限公司、北京拓川科研設備股份有限公司、上海申石軟件科技股份有限公司等7家企業(yè)。

全國股份轉讓系統(tǒng)公司董事長楊曉嘉談到，此次掛牌的企業(yè)是全國股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則公布實施后在新制度框架內審核通過的首批企業(yè)，是經(jīng)中國證監(jiān)會同步核準、納入統(tǒng)一監(jiān)管的首批新增非上市公眾公司；今后，全國股份轉讓系統(tǒng)企業(yè)掛牌將步入常規(guī)化。

與試點期間相比，全國股份轉讓系統(tǒng)最大的制度更新在于：在此掛牌的公司是“非上市公眾公司”，在法律意義上將比同上市公司，不管在公司結構治理、信息披露還是融資轉讓渠道等方面都將大大得到提升。

到全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌后，企業(yè)股票可以公開轉讓和定向發(fā)行，股東人數(shù)可以突破200人。此前，股權代表和托管的企業(yè)，股東人數(shù)都不得超過200人，這一股東人數(shù)的突破為融資放大奠定了基礎。與此同時，企業(yè)股份可以實現(xiàn)標準化流通和連續(xù)交易，這為企業(yè)股權的合理定價及后續(xù)的直接融資也提供了基礎，同時也為企業(yè)實現(xiàn)信用增進、股權激勵和并購重組創(chuàng)造了條件。

地方要承擔起監(jiān)管和規(guī)范的職能

近期，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公司正在全國廣泛調研和宣教。

楊曉嘉近日在杭州說，全國股份轉讓系統(tǒng)的制度特征可概括為公開轉讓、定向發(fā)行、股東人數(shù)可超200人、混合交易方式、納入證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管5個方面。其特點有四：一是覆蓋面廣、包容性強；二是融資方式靈活多樣；三是真正以信息披露為主；四是較高的投資者準入門檻。

新三板擴容至全國后，各地企業(yè)該如何對接新三板？楊曉嘉指出，各地方與全國股份轉讓系統(tǒng)的對接主要有4個方面：資源培育的對接，各地應“早謀劃、早著手、早準備”；改制輔導的對接，主辦券商和中介機構要認真研究中小微企業(yè)改制和新三板市場的特點；申報流程的對接；監(jiān)管合作的對接，地方不僅僅要培育資源，還要承擔起監(jiān)管和規(guī)范的職能。

上海張江高科技園區(qū)是新三板前期試點的4個地區(qū)之一。上海市金融辦副主任徐權介紹說，上海全力支持張江高科技園區(qū)企業(yè)進入新三板，并制定了多個部門組成的推進工作機制。上海財政局等部門還制定了掛牌企業(yè)的補償機制，對于擬掛牌企業(yè)股份制改造、掛牌等流程中產(chǎn)生的費用進行補償，以鼓勵企業(yè)到新三板融資。他希望新三板能推動上海股權托管交易中心的發(fā)展。

此前，各地為解決中小企業(yè)融資建立的股權托管交易所會不會由“地方軍”轉為“正規(guī)軍”？楊曉嘉表示，全國性市場與區(qū)域性場外市場的合作對接等問題還在進行深入探討。

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