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2013年02月04日18:01 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

調(diào)整依然是逢低買入的機(jī)會(huì)

以銀行股為代表的大盤權(quán)重股強(qiáng)勢逼空帶動(dòng)指數(shù)不停上漲，是這一波行情的主要特征，上周五正是在多數(shù)個(gè)股陷入調(diào)整壓力的時(shí)候，一批權(quán)重股輪番沖擊，推動(dòng)上證綜指再拉中陽線，創(chuàng)出近期新高，似乎同時(shí)也化解了短線調(diào)整壓力，但是，這個(gè)短線調(diào)整壓力在今天早盤上證綜指再度強(qiáng)力上沖的時(shí)候還是爆發(fā)出來了，最終導(dǎo)致早盤沖高2440點(diǎn)時(shí)遇阻。

本輪一九行情(連二八都算不上)的運(yùn)行特征同時(shí)也導(dǎo)致多數(shù)股民是賺指數(shù)容易賺錢難，所以，今天上證綜指的繼續(xù)紅盤恐怕也是欺騙不了投資大眾，中小板指數(shù)和深圳綜指等的較大跌幅，充分說明了調(diào)整壓力正在釋放，市場的差異化運(yùn)行又一次達(dá)到一個(gè)重要的高峰期，不過，我認(rèn)為現(xiàn)在依然沒有太大的風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整依然是逢低買入的機(jī)會(huì)。

如果以中小板指數(shù)為主來分析的話，自1月21日見頂回落，一個(gè)階段都沒有跟隨上證綜指繼續(xù)逼空上漲，到今天為止的11個(gè)交易日都維持窄幅振蕩的走勢，且今天再次踩到20天均線。這是一個(gè)比較典型的中繼整理形態(tài)，按我的經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)短線調(diào)整也接近尾聲，即將進(jìn)入下一個(gè)階段的強(qiáng)勢上攻過程。深圳綜指創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等等基本都是類似形勢，也就是說，經(jīng)過了一段劇烈的分化之后，多數(shù)個(gè)股還是不得不跟隨權(quán)重股的步伐，繼續(xù)向上拓展空間。

從大盤權(quán)重股的角度來看，工農(nóng)中建交五大銀行股前期漲幅較小，最近逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)，有望繼續(xù)將銀行股的推動(dòng)力發(fā)揚(yáng)光大，中國石油中國石化也逐步熱身，加入戰(zhàn)團(tuán)發(fā)揮力量的欲望也非常強(qiáng)烈，前期龍頭民生銀行等也沒有進(jìn)入筑頂階段，由此判斷，上證綜指還將持續(xù)上漲，或者是持續(xù)逼空，2500-2600區(qū)間好像都沒有太大阻力。在大盤漲勢明朗確定之際，我們不能在上漲途中不停猜頂并猶豫彷徨。

中小板指數(shù)深圳綜指等或者還處在上漲中途的猶豫期，估計(jì)要在上證綜指逼空上漲的尾聲才全力跟隨出現(xiàn)瘋狂上漲，所以，今天盤中出現(xiàn)的調(diào)整過程，依然是逢低買入的機(jī)會(huì)，春節(jié)前后有望進(jìn)入新一階段的逼空上漲期并迎來多數(shù)個(gè)股同步上漲的最佳賺錢時(shí)機(jī)。(老倪先生)

空方潰不成軍 多方乘勝追擊

PMI：庫存回補(bǔ)可期 通脹壓力加大

2013年1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為50.4%，環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)上升三個(gè)月后下降。從歷史數(shù)據(jù)來看，PMI指標(biāo)在1月通常環(huán)比下滑，2006年至今環(huán)比均值為-0.2%，所以今年1月PMI下滑主要由季節(jié)性因素導(dǎo)致，且PMI仍保持在榮枯分界線以上，因此PMI下行并不改變經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的趨勢，中國經(jīng)濟(jì)仍舊保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。

從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，五降六升，其中購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和原材料庫存指數(shù)升幅較大。(1)本月官方PMI和匯豐PMI出現(xiàn)了較大分歧，我們認(rèn)為官方PMI顯示的中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升更加可靠：官方PMI取樣范圍更廣，可靠性較高；本輪經(jīng)濟(jì)回升中基建和房地產(chǎn)投資拉動(dòng)力較強(qiáng)，制造業(yè)獲益有限，在外需仍不穩(wěn)定，資金成本未有實(shí)質(zhì)性改善前，中小企業(yè)狀況大幅好轉(zhuǎn)的概率較小。(2)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加量化寬松，強(qiáng)化大宗商品價(jià)格上行預(yù)期。主要國家PMI指標(biāo)的走高增強(qiáng)了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，同時(shí)全球央行放水又助推大宗商品價(jià)格上漲。CRB指數(shù)對(duì)PPI同比增速有明顯的領(lǐng)先作用，隨著CRB指數(shù)上行，輸入性通脹壓力將加大。近期原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)持續(xù)上漲，且漲幅擴(kuò)大，預(yù)計(jì)本月PPI環(huán)比漲幅將轉(zhuǎn)正。(3)供求關(guān)系改善，庫存回補(bǔ)可期。訂單指數(shù)向好顯示需求端回暖，而生產(chǎn)指數(shù)回落指向供給增速趨緩，供求關(guān)系改善，需求端對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將更為明顯。1月產(chǎn)成品庫存指數(shù)創(chuàng)出23個(gè)月新低，去庫存過程漸近尾聲，同時(shí)原材料庫存連續(xù)上升，顯示出企業(yè)對(duì)未來的信心，后期庫存回補(bǔ)可期，春節(jié)后制造業(yè)投資增速下滑速度或?qū)p緩。

歷史統(tǒng)計(jì)預(yù)示A股有望上漲

我們曾經(jīng)對(duì)于A股在春節(jié)前后一周的漲跌情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)A股在春節(jié)前后一周的上漲概率達(dá)到了接近80%，說明上漲仍是近期主基調(diào)。并且我們還對(duì)于一月份上漲，全年能否上漲的情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)上漲的概率達(dá)到了80%以上，說明今年的行情值得期待。

中線上漲趨勢未改

從技術(shù)面看，首先從成交量上看，最近大盤成交量連續(xù)三十多個(gè)交易日出現(xiàn)放量，說明場外資金正源源不斷的介入A股，為大盤繼續(xù)上攻提供足夠的動(dòng)能。其次從大盤的均線上看，MA5、10、30、60、120均線出現(xiàn)多頭排列，說明多方處于強(qiáng)勢，上升趨勢仍未改變。并且50日均線和200日均線形成了金叉，說明大盤很強(qiáng)勢。最后從趨勢線上看，大盤仍處在上升通道線之間，預(yù)示多方仍將上攻。

綜上所述，我們認(rèn)為A股中線上漲趨勢未改。操作上，我們建議穩(wěn)健型投資者可逢低關(guān)注滯漲股，激進(jìn)型投資者在控制證券倉位的前提下，重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能環(huán)保概念股。(東吳證券)

權(quán)重股狂飆盤面分化加劇 短期繼續(xù)關(guān)注金融股

周一指數(shù)高開沖高回落，成交量相比上周五有所放大。市場兩大權(quán)重板塊金融和地產(chǎn)走勢出現(xiàn)分化。指數(shù)表現(xiàn)依然強(qiáng)勢但是除本次反彈的龍頭金融板塊之外其他題材股均出現(xiàn)普遍回調(diào)。短線來看本次反彈以來市場成交量雖然均維持在千億以上，但實(shí)際吸引場外資金量并不大，主力資金在猛拉權(quán)重的同時(shí)勢必會(huì)造成中小盤個(gè)股的回落，從而使盤面結(jié)構(gòu)分化加劇。因此我們認(rèn)為短期操作上還是要重點(diǎn)關(guān)注以銀行、券商為主的金融藍(lán)籌以及一些年報(bào)超預(yù)期的題材股。 (大摩投資)

短期大盤風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大

周一兩市大盤整體呈現(xiàn)高開后寬幅震蕩的格局，盤中板塊個(gè)股普跌，其中水泥、船舶制造板塊漲幅居前，而農(nóng)林牧漁、傳媒娛樂、環(huán)保、釀酒等板塊大幅下挫。上周股指持續(xù)強(qiáng)勢，并不斷創(chuàng)出新高。股指雖有高開，但金融等權(quán)重股的不作為和獲利盤的拋壓股指有震蕩下行的趨勢。從技術(shù)上來看滬指在沖關(guān)2350點(diǎn)后上行速度明顯加快，我們認(rèn)為短線風(fēng)險(xiǎn)有所加劇。(北京首證)

2400點(diǎn)拉鋸震蕩難免 短期關(guān)注兩大關(guān)鍵點(diǎn)

技術(shù)面上，周一股指呈現(xiàn)小幅震蕩走勢，多空雙方圍繞2400點(diǎn)上方展開拉鋸，目前日K線呈現(xiàn)小陽線走勢，成交量則出現(xiàn)明顯放大。短期來看，本周是節(jié)前最后一周，根據(jù)過往走勢看，節(jié)前一周上漲概率較高。行情特點(diǎn)主要有兩個(gè)：一是節(jié)前消息面相對(duì)平靜，沒有大的利空和利好；二是持股、持幣資金的操作節(jié)奏，即使弱勢格局下節(jié)前一周依然能夠翻紅，主要是因長假效應(yīng)帶來的做空動(dòng)能減退。操作上，可跟隨趨勢，適當(dāng)持股。 (華訊投資)

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