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2012年12月24日17:41 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

仁智油服月內(nèi)大宗交易量占流通股比例為23.44%

伴隨著A股市場的回暖，近日，大宗交易的成交也開始活躍起來。統(tǒng)計(jì)顯示，12月以來至今，仁智油服共計(jì)發(fā)生9次大宗交易，累計(jì)交易量達(dá)1868萬股，成交總額為1.53億元，占流通股比例的23.44%，為12月以來至今，深市大宗交易成交量占流通股比最高的個股。

籌碼較集中

從仁智油服公告中可以看到，12月20日該股以0.91的折價比率，成交61萬股，成交金額為820.45萬元。12月19日發(fā)生3筆大宗交易，以0.93和0.94的折價比率，成交額分別為2506.85萬元、2378.3萬元和1818.7萬元。12月17日再次以0.93和0.94的折價比率，成交金額為2497.8萬元和2507.4萬元。

另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，仁智油服依次在12月14日、12月13日、12月11日、12月10日、12月6日和12月5日出現(xiàn)大宗交易。

從公司業(yè)績來看，三季報披露顯示，公司預(yù)計(jì)2012年凈利潤變動區(qū)間為7963.43萬元至9411.32萬元(2011年凈利潤為7239.48萬元)，同比增加10%至30%。業(yè)績變動系公司進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模以及公司降本增效的結(jié)果。

三季報業(yè)績顯示，目前，公司實(shí)現(xiàn)每股收益為0.39元，每股凈資產(chǎn)為6.19元，每股公積金3.3743元，每股未分配利潤為1.5996元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流為-1.3元，主營收入同比增長24.2%，凈利潤同比增長18.87%，凈資產(chǎn)收益率為6.36%。

從機(jī)構(gòu)持倉情況來看，2012年三季報披露，前十大流通股東中有2只基金2只信托產(chǎn)品1只券商1只基金理財賬戶合計(jì)持倉225萬股(上期2只基金2只信托產(chǎn)品合計(jì)持倉160萬股)；其中，新進(jìn)建信優(yōu)化基金持40萬股，新進(jìn)粵財信托旗下1產(chǎn)品持65萬股，國聯(lián)安德盛基金本期退出(上期持60萬股)。股東人數(shù)較上期略有增加，籌碼較集中。

西南鉆井液服務(wù)龍頭

從基本情況來看，公司是我國西南地區(qū)鉆井液技術(shù)服務(wù)行業(yè)龍頭。2010年我國鉆井液技術(shù)服務(wù)市場規(guī)模達(dá)到146億元，過去六年復(fù)合增速達(dá)到15%。據(jù)估計(jì)，2010年四川省鉆井液技術(shù)服務(wù)市場容量達(dá)到16.7億元，約占全國的11%，過去六年復(fù)合增速為17%。隨著國內(nèi)油氣資源開采難度的增加，特別是鉆井深度的提高會對鉆井液市場規(guī)模的擴(kuò)大起到顯著推動。未來幾年國內(nèi)鉆井液業(yè)務(wù)的市場容量可能會呈現(xiàn)“量”（鉆井?dāng)?shù)量）、“價”（單井業(yè)務(wù)收入）齊升的趨勢，申銀萬國預(yù)計(jì)未來三年這一市場容量的增速至少能維持15%的水平。

另外，“技術(shù)領(lǐng)先區(qū)域市場地位”構(gòu)成公司的核心競爭力。技術(shù)領(lǐng)先：公司目前主要服務(wù)區(qū)域四川盆地的海相地質(zhì)結(jié)構(gòu)是國內(nèi)地質(zhì)結(jié)構(gòu)最為復(fù)雜，施工服務(wù)難度最大的地區(qū)之一，憑借儲層保護(hù)、井壁穩(wěn)定等技術(shù)，公司在西南地區(qū)先后多次創(chuàng)造了鉆井液技術(shù)服務(wù)紀(jì)錄。區(qū)域市場地位：2010年，公司的鉆井液技術(shù)服務(wù)收入在全國的市場份額約為1.53%，在四川省內(nèi)的份額約為13%。公司鉆井液服務(wù)占中石化西南分公司及相關(guān)公司的市場份額約為60%。同時，“百億氣田”為公司業(yè)績提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

公司成長穩(wěn)定

從投資策略看，第一創(chuàng)業(yè)認(rèn)為，公司立足西南地區(qū)，鉆井液技術(shù)服務(wù)具備一定優(yōu)勢，未來西南區(qū)天然氣產(chǎn)業(yè)的大開發(fā)將有利于公司保持穩(wěn)定成長。預(yù)計(jì)2012年至2014年每股收益分別為0.72元、0.92元和1.06元，按照最新股價19.66元，對應(yīng)的市盈率分別為27倍、21倍和19倍，維持“審慎推薦”評級。

從業(yè)績分析，華寶證券表示，公司業(yè)績歷年存在明顯的季節(jié)性，第四季度結(jié)算量較大，2010年和2011年第四季度的營業(yè)收入均在2億元左右。且公司單季度業(yè)績增速也曾沖擊過40%。公司三季報并未提出修正年度計(jì)劃，預(yù)計(jì)公司今年?duì)I業(yè)收入應(yīng)可達(dá)到6.8億左右。但是，考慮到油氣資源的國際分布，油服公司若要實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展，其活動的范圍應(yīng)是世界舞臺。仁智油服雖積極拓寬西北、華北等區(qū)域，但覆蓋全國尚需時日，走向國際才能真正騰飛。

值得關(guān)注的是，解禁潮或短期內(nèi)打壓股價。11月5日，公司將有5233.71萬股上市，占流通股份和總股本的比例分別為182.93%和45.74%。上市后公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額長期為負(fù)，截至當(dāng)前，這一狀況并未好轉(zhuǎn)。雖然公司公告稱是由于工程項(xiàng)目較多支付采購款和勞務(wù)費(fèi)用較大所致，但長期為負(fù)導(dǎo)致公司風(fēng)險加大。預(yù)計(jì)公司將在2012年實(shí)現(xiàn)30%以上增長，2012年-2013年的每股盈利分別為0.81元、0.98元，給予“中性”評級。

國海證券大單凈流入3707萬元

統(tǒng)計(jì)顯示，自12月以來至今，國海證券發(fā)生了4筆大宗交易，累計(jì)交易量達(dá)1700萬股，成交總額為1.63億元，占流通股比例的3.7%，12以來至今，累計(jì)大單凈流入3707.17萬元，為深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中為深市大宗交易中，資金流入居前的個股。

值得關(guān)注的是，12月以來至今，國海證券累計(jì)漲幅達(dá)64.53%。該股最新收盤價為11.32元。

從公司公告中可以看到，12月21日，國海證券以0.92的折價比率，成交5731萬元。12月20日，以0.82折價比率，成交5214萬元。12月18日，2筆大宗交易均以0.85折價比率，成交金額也均為2679萬元。

三季報業(yè)績顯示，目前，公司實(shí)現(xiàn)每股收益為0.09元，每股凈資產(chǎn)為1.54元，每股公積金0.0305元，每股未分配利潤為0.1667元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流為0.1元，主營收入同比增長29.95%，凈利潤同比增長391.82%，凈資產(chǎn)收益率為5.82%。

從業(yè)績來看，12月7日公司發(fā)布公告稱，公司披露2012年11月主要財務(wù)信息，當(dāng)月母公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為4872.33萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤為-918.78萬元，期末凈資產(chǎn)26.22億元。以上為初步核算且未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)以公司定期報告為準(zhǔn)。

值得注意的是，公司11月14日發(fā)布公告稱，公司股東大會同意借入次級債務(wù)及申請開展代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)。(2012年10月27日公告，公司擬向廣西投資集團(tuán)借入6年期4.5億元次級債務(wù)。目前公司正著手準(zhǔn)備的創(chuàng)新業(yè)務(wù)一是增加融資融券業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金，二是設(shè)立專業(yè)子公司，三是開展現(xiàn)金管理理財業(yè)務(wù)及約定購回式證券交易等新業(yè)務(wù)，需扣減凈資本和計(jì)算風(fēng)險資本準(zhǔn)備。)

從機(jī)構(gòu)持倉來看，2012年公司三季報披露顯示，前十大流通股東中1家券商和兩只信托產(chǎn)品合計(jì)持有1031.67萬股(上期3家基金1家券商1只信托產(chǎn)品合計(jì)持有1741.97萬股)，其中新進(jìn)的平安信托1只產(chǎn)品持有258.58萬股；上期合計(jì)持有531.8萬股的融通行業(yè)景氣基金、南方中證500指數(shù)基金、南方廣利回報基金本期已退出。股東人數(shù)較上期增長1.65%，籌碼集中度有所降低。

前三季度業(yè)績同比增4倍。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11億元，同比增30%，歸屬上市公司股東凈利潤1.7億元，增長4倍。同時，經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)雙萎縮。前三季度公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入5.2億元，同比減少20.5%，其仍是公司最主要收入來源（收入占比47.1%）。利息收入大幅增長，自營扭虧為盈。前三季度自營收入扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈收益2.5億元，同比增2.3倍，收入占比22.4%。自營規(guī)模29.9億，較年初減少21%。宏源證券認(rèn)為，由于公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)還不足以影響公司整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。主要靠自營業(yè)務(wù)提振業(yè)績，具一定風(fēng)險。因此維持中性評級。

從投資策略來看，興業(yè)證券表示，假設(shè)2012年、2013年日均股票成交量分別為1300億元、1800億元的情況下，預(yù)計(jì)未來兩年每股收益為0.12元、0.25元。維持公司增持評級。

盛達(dá)礦業(yè) 月內(nèi)大宗成交額3.64億元

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月以來至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，盛達(dá)礦業(yè)大宗交易成交額36418.8萬元最多。

盛達(dá)礦業(yè)12月以來至今共計(jì)發(fā)生5次大宗交易，大宗交易成交量總額為2090萬股，占流通股比例為23.38%，大宗交易成交額總額占流通市值比為22.82%。該股目前最新收盤價為17.85元，12月月內(nèi)漲幅為4.88%，月累計(jì)換手率為64.60%，最新動態(tài)市盈率為24.93倍。

公司第一大股東北京盛達(dá)為盛達(dá)集團(tuán)的全資子公司，盛達(dá)集團(tuán)控股或參股公司擁有多項(xiàng)探礦證、采礦權(quán)證及擬獲得采礦權(quán)證項(xiàng)目：包括鹽邊縣龍?zhí)零U鋅礦采礦權(quán)證，含鉛鋅金數(shù)量合計(jì)為5.87萬噸；擁有內(nèi)蒙古新右旗額仁陶勒蓋72.56平方公里的銀礦探礦證和呼盟新巴爾虎右旗杭烏拉蘇木5.5143平方公里的錳銀礦采礦證等。

值得注意的是，公司12月10日發(fā)布公告稱，股東赤峰紅燁投資有限公司持有的2681萬股限售股于2012年12月11日可上市流通，本次可上市流通限售股份占公司股份總數(shù)的5.310%。

2012年三季報披露，2012年1-9月凈利潤為26516.35萬元，同比增長4.09%(上年同期調(diào)整后為25475.46萬元)；存貨為2072.11萬元，較期初減少40.14%，系銷售實(shí)現(xiàn)所致。

2012年三季報披露，前十大流通股東中4家華夏系基金1家信托1家資產(chǎn)管理計(jì)劃合計(jì)持有427萬股(上期3家信托合計(jì)持有225萬股)，其中4家華夏系基金為本期新進(jìn)持有342萬股。股東人數(shù)較上期增加9%左右，籌碼集中度一般。

信達(dá)證券表示，預(yù)計(jì)盛達(dá)礦業(yè)2012年至2014年歸屬母公司股東凈利潤分別為3.16億元，4.10億元和5.44億元，攤薄每股收益分別為0.63元、0.81元和1.08元。目前涉及鉛鋅礦業(yè)務(wù)的上市公司中，取25%位的市盈率22倍作為估值區(qū)間下限，取75%位的市盈率37倍作為估值區(qū)間上限，按公司2013年攤薄每股收益0.81元計(jì)算，對應(yīng)估值區(qū)間為17.85元至30.01元。首次覆蓋，給予公司 “增持”評級。

華聯(lián)股份月內(nèi)大宗交易量5252.59萬股

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月以來至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，華聯(lián)股份大宗交易累計(jì)成交量5252.59萬股最多。

華聯(lián)股份大宗交易累計(jì)成交量占流通股比例為4.90%，12月以來大宗交易成交額總額為14654.73萬元，占流通市值比為4.70%。該股目前最新收盤價為2.91元，12月月內(nèi)漲幅10.23%，月累計(jì)換手率為8.68%，最新動態(tài)市盈率為47.03倍。

華聯(lián)股份主要從事購物中心的運(yùn)營和管理，經(jīng)營定位為社區(qū)型購物中心。公司全資擁有北京華聯(lián)（大連）綜合超市有限公司旗下的大連金三角店物業(yè)資產(chǎn)、青海華聯(lián)綜合超市有限公司旗下的青海花園店等物業(yè)資產(chǎn)。

值得注意的是，公司2012年12月18日發(fā)布公告稱，公司共以4.86億元收購興聯(lián)順達(dá)、龍?zhí)礻懞统啥己Ｈ谌夜靖?1%股權(quán)。市場人士指出，本次收購公司凈資產(chǎn)合計(jì)45535.60萬元，收購價較凈資產(chǎn)增幅109.25%，主要因目標(biāo)公司所持物業(yè)處優(yōu)質(zhì)商圈，建設(shè)基本完成，未來預(yù)期盈利能力較強(qiáng)。

2012年三季報披露，公司應(yīng)收賬款期末余額5594.80萬元，較期初增加285.67%；預(yù)付款項(xiàng)期末余額25369.66萬元，較期初變化不大；其他應(yīng)收款期末余額1674.69萬元，較期初下降81.41%；管理費(fèi)用期末余額1126.65萬元，較期初下降40.28%。

國信證券表示，預(yù)計(jì)公司2012年至2014年的收入分別為9.0億元、13.0億元及17.9億元，凈利潤分別為5400萬元、10500萬元、16600萬元，即每股收益分別為0.05元、0.10元、0.15元。2013年至2014年的凈利潤增長率為93.9%及57.8%（2011年主業(yè)為負(fù)）。華聯(lián)股份目前處于拐點(diǎn)的特征較為明顯，且市凈率為1.1倍，在零售公司里較低；且自有物業(yè)估值達(dá)40億元，合每股3.8元(當(dāng)前總市值29億元)；鑒于公司未來幾年的高成長性（2012年至2015年每股收益復(fù)合增長率55%），給予“謹(jǐn)慎推薦”評級。

唐人神

12家機(jī)構(gòu)給予“買入”評級

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月以來至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，唐人神共有21家機(jī)構(gòu)給予評級，其中12家機(jī)構(gòu)給予“買入”評級。

唐人神12月以來至今共計(jì)發(fā)生4次大宗交易，大宗交易成交量總額為400萬股，占流通股比例2.64%，大宗交易成交額總額為4433萬元，占流通市值比為2.63%。該股最新收盤價為11.12元，12月月內(nèi)漲幅為10.76%，月累計(jì)換手率為35.63%，最新動態(tài)市盈率為19.59倍。

全年業(yè)績同比增長

公司系湖南省規(guī)模最大的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，圍繞生豬養(yǎng)殖打造的產(chǎn)業(yè)鏈一體化格局已初步形成，產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營主要由“品種改良、安全飼料、健康養(yǎng)殖、肉品加工、品牌專賣”五大環(huán)節(jié)構(gòu)成。公司產(chǎn)品包括飼料（豬飼料、禽飼料、水產(chǎn)飼料）、生鮮肉及各類肉制品、種豬、動物保健品等，銷售收入以飼料和肉品為主。在湖南中式肉制品市場，“唐人神”肉品擁有68%的市場份額。

2012年三季報披露，公司預(yù)計(jì)2012年度凈利潤變動幅度為30%至60%，變動區(qū)間為15649.35萬元至19260.73萬元。2011年凈利潤為12037.96萬元。原因說明：公司強(qiáng)化牲豬產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢，通過營運(yùn)督導(dǎo)和獎罰推進(jìn)，及時發(fā)現(xiàn)問題，確保經(jīng)營管理和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的良性運(yùn)行。2012年1-9月，公司存貨較年初增加13866.81萬元，增加34.27%，系隨著公司產(chǎn)能和銷售增長，原料價格看漲，公司行情采購和戰(zhàn)略備貨增加庫存所致。

公司1-9月份年實(shí)現(xiàn)銷售收入49.66億元，營業(yè)利潤1.39億元，凈利潤1.16億元，同比分別增長24%、47%、45%，EPS0.42元。三季度單季銷售收入及凈利潤增速為9.48%和6.69%，剔除投資收益，主業(yè)毛利同比增長22%，凈利潤同比增長70%。

對此，分析人士指出，公司主業(yè)實(shí)現(xiàn)大幅增長，在原料上漲、生豬行情低迷的環(huán)境下實(shí)屬難得，公司產(chǎn)品升級、生產(chǎn)管理效率提升、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等是原動力。未來公司就內(nèi)生性改善仍有較大提升空間，種豬產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的打造和產(chǎn)品客戶向大豬場升級則是有望大幅提升競爭力和取得超行業(yè)的盈利增速。

2012年三季報披露，前十大流通股股東多為基金，合計(jì)持有6988.54萬股，占流通盤的46.15%；四家新進(jìn)基金合計(jì)持有1161.05萬股；股東人數(shù)較上期減少約14%，籌碼有所集中。

值得注意的是，公司12月5日發(fā)布公告稱，截至2012年12月4日，控股股東唐人神控股增持計(jì)劃實(shí)施完畢，累計(jì)增持公司55.28萬股，累計(jì)增持比例0.20%。完成后，唐人神控股累計(jì)持有公司股份6879.86萬股，占公司股份總額的24.93%(唐人神控股計(jì)劃在2011年12月30日起12個月內(nèi)增持公司股份，但增持公司股份總額不少于公司總股份的0.15%同不超過公司總股份的0.20%)。

種豬仍是未來增長亮點(diǎn)

我國每年出欄6億頭生豬，按照能繁母豬每年20%~30%的淘汰率，每年需要1000萬頭后備二元母豬，同時每年需要將近100萬頭的租代原種豬，空間巨大。

分析人士指出，四季度公司仍將加大種豬的銷售，為明年打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，隨著建設(shè)的1個原種豬場和2個擴(kuò)繁場的投產(chǎn)，明年種豬仍將保持快速持續(xù)的增長。

三季度，公司飼料業(yè)務(wù)繼續(xù)放量，單季度銷售超過了50萬噸，但由于生豬行情持續(xù)低迷影響了生豬的補(bǔ)欄積極性，以及豆粕、玉米等原材料價格的飛漲，影響了業(yè)績增速；另外，去年給公司帶來較大收益的遼寧曙光，上半年出現(xiàn)虧損，致使公司投資收益減少2409.77萬元，同比下降76.9%。

對此，國聯(lián)證券表示，今年高企的原材料成本，突顯了規(guī)模化企業(yè)的采購、資金以及技術(shù)優(yōu)勢，規(guī)?；髽I(yè)占比將逐漸提升，同時，正值公司產(chǎn)能釋放期，未來飼料業(yè)務(wù)仍有望保持30%的增速。

預(yù)計(jì)2012年至2014年每股收益分別為0.55元、0.77元和1.03元，鑒于公司種豬業(yè)務(wù)的高增長，維持“推薦”評級。

東興證券表示，預(yù)計(jì)今年公司毛利率有望維穩(wěn)略降。鑒于公司完善的大養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈和2012年飼料行業(yè)穩(wěn)定增長、種豬產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)2012年至2013年公司每股收益為0.6元和0.76元，維持“推薦”評級。

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