巧妙化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的政策建議
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地方債務(wù)問(wèn)題是今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)隱患之一。解決地方債務(wù)困境，應(yīng)按照分類管理、區(qū)別對(duì)待的原則，妥善處理債務(wù)償還和在建項(xiàng)目后續(xù)融資問(wèn)題，建立綜合金融平臺(tái)和長(zhǎng)效融資機(jī)制，巧妙化解債務(wù)償付壓力, 創(chuàng)新融資方式需要被提上議事日程。
創(chuàng)新舉債機(jī)制。一方面，要積極探索嘗試多種直接融資方式。推進(jìn)市政公用事業(yè)產(chǎn)業(yè)化，將城市公用事業(yè)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和養(yǎng)護(hù)管理進(jìn)行有效剝離，吸引各種社會(huì)資金直接投資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)；推行項(xiàng)目融資，對(duì)一些大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，如橋梁、水廠、污水處理廠等，可采取PPP、BOT、TOT等方式，籌措建設(shè)資金或設(shè)立城建銀行。另一方面，建立基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，完善地方政府投資項(xiàng)目的退出機(jī)制，以便地方退出部分國(guó)有股權(quán)，盤活地方政府融資平臺(tái)資產(chǎn)，市政建設(shè)項(xiàng)目資產(chǎn)證券化進(jìn)入地方預(yù)算，使地方債務(wù)陽(yáng)光透明。
債務(wù)分類處置。對(duì)純公共性項(xiàng)目、準(zhǔn)公共性項(xiàng)目和市場(chǎng)性項(xiàng)目分別核算，分門別類地提出債務(wù)償還途徑和具體的實(shí)施方案：一是由城投債向市政債轉(zhuǎn)換。針對(duì)城投債存在基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目回報(bào)與投融資之間期限錯(cuò)配問(wèn)題。在摸清地方政府融資平臺(tái)狀況下，對(duì)其進(jìn)行“統(tǒng)一專項(xiàng)管理、分類處置、新老劃斷、區(qū)域試點(diǎn)、增量疏導(dǎo)、存量轉(zhuǎn)化”的模式逐步由城投債向市政債過(guò)渡。二是建立資產(chǎn)管理公司解決不良資產(chǎn)的“出口”問(wèn)題。通過(guò)債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、資產(chǎn)證券化、等方式化解存量不良資產(chǎn)。三是完善償債準(zhǔn)備金制度。建議對(duì)所有資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行主體收取一定比例的資金永久性歸集于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品償債基金，通過(guò)預(yù)算撥款、預(yù)算外資金結(jié)余調(diào)劑、國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益等多種渠道，保持償債準(zhǔn)備金來(lái)源穩(wěn)定，防止資金鏈出現(xiàn)斷裂。（張茉楠? 中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心戰(zhàn)略研究部）