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2013年11月15日16:41 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

(記者有之炘)三中全會釋放出的改革信號以及最新一期宏觀數(shù)據(jù)的向好，提升了國際市場對中國經(jīng)濟(jì)回暖的信心，外資流入動力增強推動人民幣不斷升值。與此同時，美聯(lián)儲下一任主席暗示將推遲退出量化寬松，導(dǎo)致美元走低。人民幣本周再創(chuàng)新高，對美元已連續(xù)升值8年的人民幣匯率年內(nèi)走勢如何引人關(guān)注。

經(jīng)濟(jì)向好人民幣吸引力增強

本周，人民幣對美元中間價連續(xù)三日走高，并創(chuàng)下了新高6.1315。從今年初至今，人民幣對美元中間價的升值幅度約為2.5%，遠(yuǎn)超去年1%的升幅。在即期市場，人民幣對美元突破了6.1，在6.09附近橫盤整理。

回顧今年以來的人民幣走勢：前5個月，人民幣對美元匯率中間價升值1.09%；6月份期間，由于美聯(lián)儲退出量化寬松的預(yù)期導(dǎo)致人民幣一度出現(xiàn)貶值預(yù)期；進(jìn)入7月份，人民幣對美元中間價相對穩(wěn)定；8-11月份期間，人民幣升值趨勢再度凸顯，頻頻創(chuàng)下歷史新高。

多重因素導(dǎo)致了這一波人民幣加速升值。摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌認(rèn)為，中國宏觀數(shù)據(jù)向好，國際市場看好中國經(jīng)濟(jì)，是人民幣匯率連續(xù)破關(guān)的首要因素。尤其在10月份我國外貿(mào)順差大幅增加的背景下，人民幣匯率升值壓力更是有增無減。

另一重因素是剛剛閉幕的十八屆三中全會上釋放出的信號。安邦咨詢首席研究員陳功指出，三中全會公報中將市場的作用從過去的“基礎(chǔ)性作用”提升到“決定性作用”值得關(guān)注。

“一方面，這讓市場對我國金融市場改革的期待更高。隨著利率市場化和人民幣國際化推進(jìn)，人民幣匯率易升難降的概率加大；另一方面，三中全會所釋放出來的改革信號將激發(fā)我國經(jīng)濟(jì)的增長潛力。在全球主要經(jīng)濟(jì)體低速增長的大背景下，人民幣的吸引力無疑會不斷增強?！?/p>

耶倫表態(tài)間接導(dǎo)致人民幣創(chuàng)新高

除了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面等因素，外圍市場尤其是美元走勢也是影響人民幣匯率的重要一環(huán)。

美聯(lián)儲副主席耶倫在其擔(dān)任下屆美聯(lián)儲主席的提名聽證會上，對美聯(lián)儲刺激經(jīng)濟(jì)增長的激進(jìn)措施予以大力聲援。耶倫明確表示將繼續(xù)推進(jìn)美聯(lián)儲的超寬松貨幣政策，直到?jīng)Q策者確信經(jīng)濟(jì)可以持續(xù)復(fù)蘇并不斷帶動就業(yè)增長。

耶倫坦言：“我相信現(xiàn)在支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是回歸更正常貨幣政策的最可靠途徑，我認(rèn)為有必要竭盡全力推動經(jīng)濟(jì)強勁復(fù)蘇。”

交通銀行資深外匯分析師葉耀庭向記者表示，市場原本就認(rèn)為耶倫的立場屬于鴿派，將延續(xù)伯南克的寬松刺激政策。此次耶倫的最新講話，使市場對美聯(lián)儲12月開始縮減的預(yù)期降溫。

耶倫話音剛落，隔夜市場上美元開始全面回落。當(dāng)日，人民幣對美元匯率中間價便創(chuàng)下新高。

國際金融問題專家趙慶明表示，今年以來，人民幣匯率受到美元走勢的影響尤為明顯。大部分時間內(nèi)，當(dāng)美元對主要貨幣匯率下跌時，人民幣匯率中間價就有所上漲。

歐、美、日目前的貨幣政策極度寬松，基本都是零利率。相較之下，我國的高利率加上經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢，吸引著外資持續(xù)流入，助推人民幣不斷升值。

年內(nèi)破“6”可能性不大

從中長期來看，如果美聯(lián)儲于明年3月開始退出量化寬松，屆時資金將流向美元資產(chǎn)，新興市場將面臨資金流出的壓力，人民幣持續(xù)升值的情況就可能改變。但在此之前，人民幣或?qū)⒁恢碧幱诟呶弧?/p>

招商銀行高級分析師劉東亮預(yù)計，人民幣的升值趨勢將延續(xù)到明年上半年。到今年年底，人民幣對美元將觸及6.05一線，破“6”或出現(xiàn)在明年一季度。

“有關(guān)方面已經(jīng)關(guān)注到人民幣升值造成出口行業(yè)競爭力下降的問題，因此鑒于外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展的需要，估計人民幣今年破‘6’的可能性不大，”商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國際市場研究部副主任白明表示，“但人民幣貶值的可能性也很小，不過人民幣的升值步伐將有所放慢，維持現(xiàn)有水平或升一點點，讓外貿(mào)企業(yè)‘喘口氣’?！?/p>

盡管受到嚴(yán)格控制，盡管投資選項有限，不斷走高的人民幣引來了全世界的追求者。倫敦、盧森堡、巴黎、法蘭克福紛紛將成為歐洲的人民幣離岸中心作為目標(biāo)。

在以人民幣計價的點心債券發(fā)行規(guī)模方面，盧森堡僅次于香港。盧森堡金融發(fā)展局總裁馬可寧向記者表示：“離岸市場的熱情，從另一個層面印證了國際市場人民幣升值的預(yù)期以及對中國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀情緒?！?/p>

瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱，人民幣國際化會推動人民幣進(jìn)一步升值，國內(nèi)出口商和制造商將受到?jīng)_擊。雖然升值可能會使得企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈更高端轉(zhuǎn)移，但也會遭受陣痛。

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